中国重汽（000951）：2025年一季度业绩稳步增长，但需关注现金流及应收账款

发布日期：2025-05-23 06:18    点击次数：91

近期中国重汽（000951）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

财务概况

中国重汽（000951）在2025年第一季度实现了营业总收入129.08亿元，同比增长12.97%；归母净利润为3.1亿元，同比增长13.26%；扣非净利润为2.92亿元，同比增长11.01%。这些数据显示公司在报告期内保持了稳定的增长态势。

盈利能力

尽管收入和利润有所增长，但公司的毛利率从去年同期的水平下降至7.05%，同比下降9.44%。净利率则为3.33%，同比增加了3.78%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，但产品或服务的附加值仍需提升。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为1.1亿元，三费占营收比为0.85%，同比下降17.39%。这反映了公司在运营效率上的改进。

现金流与应收账款

值得注意的是，公司的每股经营性现金流为-2.71元，同比下降208.28%，显示出公司在经营活动中的现金流压力较大。此外，应收账款大幅上升至122.14亿元，同比增长92.12%，应收账款与利润的比例高达825.48%，需要密切关注其回收情况。

资产负债状况

公司的货币资金为90.21亿元，较去年同期的154.46亿元减少了41.60%。虽然公司现金资产仍然健康，但货币资金与流动负债的比例仅为75.08%，提示存在一定流动性风险。

分红与融资

自上市以来，中国重汽累计融资总额为59.01亿元，累计分红总额为38.09亿元，分红融资比为0.65。公司预估股息率为4.69%，显示出较为稳健的分红政策。

综上所述，中国重汽在2025年第一季度实现了收入和利润的增长，但在现金流管理和应收账款控制方面存在一定的挑战，需持续关注。

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